中日之间：山川异域，风月同天。相爱相杀，亦师亦友。

日本企业长期以来是我们的学习榜样。然而，上世纪八十年代，美国主导的《广场协议》让日元急剧升值，繁盛的日本在国际贸易中的优势地位江河日下，也由此进入了经济停滞的三十年：GDP名义增长仅2%左右，多数王牌家电企业被中国企业收入囊中，进入世界五百强榜单的企业数量从二十多年前的149家，跌落至2018年的52家。反观同时期的中国，制造业多领域实现“弯道超车”，互联网经济等领域实现世界领先。于是，唱衰日本的言论四起。

日本企业真的没落了吗？没有。不但没有没落，反而面向长远，实现了有策略的放弃、有质量的提升。一句话：转型了。

规模增速放缓了，质量却大大提升了，核心标志是高端制造业实力再上新台阶，并且上升为国家层面的核心竞争力。过去十年，在名义GDP增长为2%~2.5%左右的背景下，日本制造企业占全球产业利润份额一直保持在10%左右[1]，这是个非常惊人的数字。如此高的利润份额体现了日企的技术壁垒之高、议价能力之强。日本在许多领域依然拥有世界级领先的尖端科技企业，在全球制造业产业链和各类细分领域里依然占据着举足轻重的地位。

尽管在财富500强的榜单[2]中，日企数量不及中国企业的一半，但从行业的角度来看，上榜的中国企业多为石油、银行等资源集中型和金融领域的大型企业，而榜单上的日本企业，大都为制造业，有丰田、本田等金融危机后绝地重生的传统制造业大佬，也有像斯巴鲁这样的后起之秀。单看日本企业排行榜中，制造业进入前20名的多达12家。

日本也曾身陷房地产泡沫，用了20多年走到高端制造业的大路上来，生生从一个暴发户肥佬转型成一个肌肉型男，非常艰难，值得钦佩。

表1：2019世界500强排名（部分）

（资料来源：佐佑整理，标红为制造企业）

在国产替代的背景下，日企已逐步退出家电等大众行业，迈向技术密集、高附加值的核心环节，并在某些领域形成了不可替代的优势，甚至是唯一的选择。比如半导体。

在半导体材料方面，日本和美国企业占据了绝对的主导地位，尤其是日本企业。全世界目前最权威的18种新材料，日本占了16种。美国制造的波音787客机机体所使用的炭纤维就来自日本东丽，其机体、机头、电子系统分别由三菱重工、富士重工和松下三大知名厂商包揽[4]。

根据西南证券报告[5]显示，硅片供应市场处于寡头垄断的状况，2018年全球前五大供货商的市场占有率高达94%。其中，日本信越化学和日本三菱住友分别为第一第二供应商，市场占有率分别为28%和25%，合计高达53%。

再来看半导体工艺里的一项核心材料——光刻胶，具有极高的行业壁垒，且暂没有替代品，因而具有极高的利润。日本的JSR、东京应化、日本信越与富士电子材料等日本企业目前的全球市占率高达72%。

光刻机为半导体制造中最为核心的设备，一台光刻机的价格是波音飞机的2倍多，超过1亿美元。光刻机市场被日本的尼康(Nikon)、佳能（Canon）和荷兰阿斯麦(ASML)垄断，从2011年到2017年数据来看，三家寡头市占率高达99%。而刻蚀机、PVD、CVD和氧化/扩散设备市场亦是此番景象，日企仍然处于行业领先地位。

日本企业在中游产业链的许多细分领域仍然是高端优秀玩家，占据了许多细分领域的半壁江山。在IGBT供应链中，日立、村田、京瓷都名列前茅，日本企业在全球十大IGBT厂商中就占据了4个席位，包揽了二、三名，非常亮眼。2010年瑞萨科技与NEC电子整合成立的瑞萨电子目前已是全球排名前三的车用半导体厂商，2014年，瑞莎电子全球汽车半导体和汽车处理器（MCU，SOC）市场份额便已双双成为全球之首（12%，37.7%）[7]。

表2 ：2016全球IGBT供应链市场份额企业排名 

（资料来源：HIS[8]，佐佑整理）